东升西落爸爸的乖女儿，打飞机，口交还让禸＃萝莉。

段永平似乎迎来投资活命初次空仓——

3 月 11 日，他的酬酢账号"大路无形我有型"发言："哈，终于来了！很少享受到空仓的快感，投资以来第一次。"

彼时恰逢好意思股履历惊魂之夜，今夜之间好意思股市值挥发了 1.75 万亿好意思元。其中特斯拉单日暴跌 15%，隐匿了 1300 亿好意思元，创下 2020 年 9 月以来最大单日跌幅，包括英伟达、苹果、Meta 等在内的七家科技巨头市值单日缩水 7500 亿好意思元，可谓泛动。

正如不少东说念主在酬酢平台大吐苦水："这两天好意思股大崩盘，我只可认输。"更有甚者，一晚亏了 230 万，好意思股一派哀鸿遍地。

依稀中，一种已流淌多时的玄机心扉愈发激烈起来：逃离好意思股泡沫，奔向中国财富。

好意思股开启暴跌段永平：空仓的快感

严谨地说，段永平口中的空仓并非完全清仓，"而是动作一个满仓目的者，有了（一部分）空仓的景仰。其实一月份我就在这里说过了，好意思股有点贵。"在这之前的几天，他明确说过 50% 的现款就算是空仓。

他的作念法被认为是一种避险。此前，段永平卖出多半看跌期权（Put），到期后开释约 20 亿好意思元现款，仓位从高位降至更无邪情状。

天然，不消纠结他是否果然清仓了，泡沫不破，投资难作念，段永平是真以为好意思股贵了。科技股估值已处高位，他也屡次说起好意思股科技股市盈率过高，泡沫龙套是"瞎折腾的恶果"。

完竣躲过这一次好意思股下落的还有巴菲特。此前他在伯克希尔 · 哈撒韦年报及致鼓吹信中表现了对好意思股的多半减持，骨子上旧年伯克希尔就进行了一系列操作，现款储备翻倍，大手笔减持苹果等公司，作念出防患性布局。

好意思股风暴仍在连接。其中，好意思股科技股重创最为显著，天然偶有反弹，但依旧无法完全澌灭投资者们的忧心忡忡。

曩昔一周，小红书上哀嚎遍地可见。"英国留子今夜亏掉一年膏火"、" 2 天亏掉 40 万好意思金，卸载，半年不碰好意思股" ……

爸爸的乖女儿，打飞机，口交还让禸＃萝莉

（来自小红书截图）

跌惨了的玩家运行想考"是去是留"。与此同期，VC 投资组合净值大幅缩水，也运行从头注目我方的投资策略。

"好意思股近期出现了较大波动，这主如果由于曩昔几年好意思股科技股大幅上升，估值泡沫化较为显著。"不少投资东说念主抒发了相似的不雅点。

另一个信号是，在空仓好意思股的同期，段永平同步加仓港股腾讯、A 股茅台，作念出结构性调遣——好意思股降仓避险，中国中枢财富低位布局。

港股扯后腿起来了

大洋此岸的另一边，港股正履历着一场久违的回暖。

‌ 本年以来，香港证券市集市价总值升幅如故跨越 30%‌，是大师进展最好的市集之一。以科技互联网巨头为主的恒生科技指数大涨，勾引了多半资金流入，包括南向资金和大师老本。Wind 数据夸耀，规模 3 月 13 日，恒生科技指数本年已累计涨超 28%，进展强劲。

2025 年开年于今，内地投资者通过港股通累计净买入金额已突破 3200 亿港元，其中 3 月 10 日单日净流入 297 亿港元创历史新高。

感觉聪惠的外资也运行转舵。据中信证券研报统计，1 月 24 日至 2 月 13 日，外资回流港股市集近 130 亿港元，且主要树立相对估值折价较高的科技和花消行业。

最新一幕，则是韩国股民爆买中国财富——韩国证券存托结算院表现的最新数据夸耀，2 月，韩国投资者投资 A 股和港股的月度交往额达 7．82 亿好意思元，环比增长近 200％。

创投圈印象长远，本月蜜雪冰城肃肃在港交所敲锣，开盘暴涨，成为本年王人备口头级的 IPO。引爆市集的蜜雪不仅刷新历史成为新一代港股"冻资王"，股价也束缚攀升，当今市值已超 1400 亿港元。

至此，蜜雪冰城也与泡泡玛特、老铺黄金沿途构成了脚下港股花消三巨头——它们都涨幅惊东说念主。

宇宙正在发生前所未有的变化。DeepSeek 颠覆了 AI 叙事逻辑，原以为中国 AI 只可跟从好意思国的魔咒被龙套，海表里资金运行重估科技股投资逻辑。中国"科技十姐妹"进展亮眼，成为中国财富火爆的一个缩影。

"咱们细巧到，越来越多的外洋投资东说念主自得投资优质的中国财富。有好技俩刊行的时辰，大师的老本眼神都能够聚焦到香港。" 2024 年底，前香港交往所高档副总裁暨中国区上市刊行事业部运用韩颖姣在清科年会上就曾暗意。

本年 1 月，香港交往所行政总裁陈翊庭对外闪现，展望香港将迎来更多 IPO 案例，"大致有 100 家公司正在规划 IPO，市集展望会有一些令东说念主首肯的名字。"

刚巧中国财富重估之年，港股领先拉开了序幕。

"押注中国财富"

开年于今，唱多中国财富的一幕幕仍在连接。

高盛在 3 月 9 日的最新研报中称，中国股市迎来历史最好开年进展，若计谋落实和盈利改善慢慢收场，市集上行空间依然可期。花旗相同认为，洽商到中国科技行业的实力、政府对该行业的救济以及便宜的估值，即便在大涨之后，中国股市仍显得颇具勾引力。

" 2025 年中国财富全面重估的运行。"朱啸虎的判断翻云覆雨。正如那份流传庸俗的论述：低估中国的期间行将终端，2025 年是中国全面卓绝的"斯普特尼克期间"。

此情此景，外洋资金气派也发生了改造。

当 DeepSeek 大师爆红，宇树用机器东说念主印证了中国科技实力，动作宇树科技早期投资方，祥峰投资管制合鼓吹说念主郑俊聪坦言许多番邦投资东说念主"这一次径直跌破眼镜"。

他闪现，一些外资 LP 调换但愿拿到联系中国科技公司的更多信息，也有许多东说念主要回到中国来投资。

"我了解到一些富豪将财富投回中国，以及一些高净值个东说念主 LP 手捏资金问起更好的硬科技技俩，他们要收老股。"另一位不肯具名的投资合鼓吹说念主说起。

大略多少年后回头看，好意思元基金前几年的千里寂，罢了会被说明是一场集体误判。

东升西落，大师老本正在寻求新的均衡。大略正如陈翊庭所说，中国财富重估机遇才刚刚运行。

本文来自微信公众号"投资界"（ID：pedaily2012），作家：杨继云爸爸的乖女儿，打飞机，口交还让禸＃萝莉，36 氪经授权发布。